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[点击量:1534][来源:聚福源物资]2019/9/17
大口径无缝钢管进入去化周期之前成本端还有一定支撑
3月初以前,大口径无缝钢管进入去化周期之前成本端还有一定支撑。从2月底开始钢厂库存开始进入去化周期,在3月初库存去化的确定性非常高。在去化之前,由于部分钢厂对焦煤焦炭补库节奏等生产性原因,大口径无缝钢管原材料端对成本还有一定支撑。
3月初以后,核心矛盾是以大口径无缝钢管为主的价格变化。钢铁行业进入旺季,库存去化速率会很快,社库和厂库都会面临快速下滑,钢厂会重新获得议价能力,成为黑色产业链价格和利润推动的最核心因素。
我们对库存数据进行两种方式处理:
1、农历方式:观察春节后第一、第二周的大口径无缝钢管库存累积速率情况,今年社会库存累积速率相比18年更高。在我们的点评中,采用总库存的概念(钢厂库存+社会库存),总库存与18年相比有小幅下滑。
2、 公历方式:现在的大口径无缝钢管库存与18年农历接近,但公历视角差距较大。我们想说明的是,后续库存的去化速率是很重要的指标。去年春节周的社会库存累积速率很高,并 且在春节后两周继续大量累积。对于今年的情况,我们预计下周大口径无缝钢管库存会略微累积,到下下周(月底)库存会开始进入去化周期,从方向上来看与17年状态类似。
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无缝钢管 | Q345B | 273*12 | 国标 | 大量 | 大量 | 电议 | *** |
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